及时掌握央行数字货币对货币政策的影响（图）

央行数字货币对货币政策的影响

数字货币有利于提高央行对宏观经济动态的及时把握。 由于缺乏详细的现金记录，央行对宏观经济表现的把握滞后。 数字货币通过详细记录每一笔交易，为央行创造了一种实时、全面的感觉。 此外，央行还可以利用云计算、大数据等工具，对宏观经济进行更加准确及时的分析和预测。

数字货币对传统的货币衍生机制产生了冲击。 一方面，数字货币体系比传统纸币和硬币具有更高的清算效率，会减少清算账户和第三方准备金账户中的资金，增加用于信贷的资金； 另一方面，由于数字货币支付更加高效便捷，会降低居民对资金持有的偏好，从而降低资金流失率，最终提高货币乘数。

加强货币政策传导。 货币政策传导主要包括利率、信贷、外汇和金融资产价格四个渠道，其中利率是非常重要的渠道。 由于DCEP可以差分计息，甚至可以突破零利率下限。 在数字货币对银行的影响上，有望拓宽货币政策的调整空间。 此外比特币对货币政策的影响，当前货币政策调整主要通过总量和利率的调整，具有一定的时滞性，不够精准。 数字货币的使用有利于中央银行对货币总量和流量的精准调控比特币对货币政策的影响，货币政策的有效运行和传导。 同时，

数字货币对支付系统的影响

在第三方支付出现之前，中国的支付体系由央行主导。 关于数字货币对银行的影响，银行和用户构成双重账户体系。 以支付宝为代表的第三方支付直接采用业内所谓的“反向连接”模式，即在自己的系统中为客户创建虚拟账户，直接对接多家银行，在各家银行创建支付宝账户. 支付公司通过自己的虚拟账户联系每家银行，并充当清算系统。 这些交易对商业银行和中央银行来说是不透明的。 在此背景下，中国于2017年初成立了Netlink平台，其主要职责是成为网上交易的清算平台，将清算功能与各类第三方支付公司分离，充当银行与第三方支付之间的桥梁，并确保用户通过第三方付款。 信息可以公开透明。 目前，我国第三方支付在全球处于领先地位。

微信、支付宝等第三方支付机构虽然提出了“无现金社会”的口号，但目前无法替代现金，其虚拟账户只是作为支付工具存在。 据央行数字货币研究所预测，如果第三方支付虚拟账户中的资金成为真正的数字货币，整个支付行业将发生翻天覆地的变化。

一方面，数字货币为第三方支付提供了规范、安全、统一的基础支付环境。 第三方支付依赖于互联网的支持，数据信息在网络上的传输面临病毒或黑客攻击的风险。 同时，第三方支付也会带来信息泄露，引发违法犯罪活动。 数字货币作为加密字符串，本身具有极高的安全性，可以实现点对点的直接支付，为第三方支付提供规范、安全、统一的底层支付环境。

另一方面，数字货币方便第三方支付接入更多应用场景，提供更多创新服务。 数字货币可基于现有金融基础设施运行，第三方支付可接入现有平台，将原有支付账户体系转换为数字货币。 数字钱包遵循相同的规范和接口，不同第三方支付公司开发的钱包可以兼容运行。 应用层打通智能合约，让不同第三方支付之间的应用和各种场景可以运行在同一个智能合约下，方便第三方支付对接更多的应用场景，满足客户的个性化需求.

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