后并购时代：以太坊会反超BTC吗？

“以太坊合并完成！这是以太坊生态系统的重要时刻。每个帮助实现合并的人都应该感到非常自豪。” 以太坊合并完成后的重要里程碑，创始人Vitalik Buterin（V神）在社交平台发文庆祝。

9 月 15 日下午 2 点 45 分，期待已久的以太坊“合并”（The Merge）完成，从 PoW 彻底过渡到 PoS。 在此之后，以太坊会发生什么？

路线图下一站

加密借贷平台 Nexo 表示，新的 PoS 共识机制与网络容量没有直接关系。 费用，无论是汽油费还是 NFT 铸造，都不会受到影响，至少在短期内不会。 尽管如此，重要的是要注意#Merge 是这方面的关键一步，并为进一步大幅降低汽油费奠定了基础。 交易速度将基本保持不变。 虽然预计会有一些小的变化，但最终用户很可能不会注意到它们。 合并并不是以太坊的最后一步。 相反，根据 Vitalik 的说法，合并后的网络将完成约 55%。

那么，以太坊的下一步是什么？

路线图显示，在 Merge 之后，以太坊有四个阶段：Surge、Verge、Purge 和 Splurge。

浪涌：

将区块链的整个网络划分为更小的块。 未来，多条分片链将能够同时进行交易和验证，提高整个以太坊网络的效率。

边缘：

介绍 Verkle Trees 的设计，以优化以太坊上的数据存储。

清除：

通过去除历史数据和消除技术债务，验证者不再需要使用大量硬盘空间来进行验证工作。

挥霍：

四个不同部分的升级协调，旨在避免漏洞，保证网络的顺畅运行。

不过，眼下最重要的还是即将到来的以太坊上海升级。

此前，上海升级计划了几个主要更新：

EVM Object Format（EOF）：由Ipsilon团队提出，在不破坏现有合约的情况下对EVM进行改进，为部署的合约提供新的功能，使用特定的标识码，保持现有合约的运行。

信标链提款：EIP-4895 使信标链能够处理全部或部分提款并在执行层对其进行计数，从而允许验证者提取资金以进行奖励并维持验证者所需的 32 ETH 质押。

Layer 2 费用降低：由于现有的 Layer 2 方案在执行层（L1）验证交易数据，因此大多数最终用户费用仍然来自执行层的数据存储。 开发者提出了两种解决方案：

降低调用数据成本：通过EIP-4488，L1调用数据（CALLDATA）的存储成本从每字节16个gas降低到3个gas。

分片：EIP-4844 使以太坊更接近于部署完整的分片。 该提案引入了一种类似于迷你分片的 Blob 分片交易类型。 所有节点都需要验证 Blob 数据，但数据块仅限于时间访问而非永久存储。

其他改进建议：

EIP-3651：降低访问 COINBASE 地址的 gas 成本。

EIP-3860：限制initcode的大小并引入Gas Metering。

EIP-3855：减少合约代码大小。

以太坊核心开发者Marius Van Der Wijden 16日表示，核心开发者可能同意在下一次“上海”升级中解决质押的ETH提现问题，但本次升级的具体内容尚不清楚。 如果“上海”升级内容过多，可能会影响测试进度。 比如“上海”升级有10个变化，那么每个变化都需要单独测试，还需要测试不同的变化如何相互影响，相互影响。 这意味着合并后的以太坊还值钱吗，一旦“上海”升级包含的功能数量增加，测试工作量将成倍增加，最终将导致“上海”升级日期推迟。 由于“上海”升级将解决质押ETH提现问题，一旦延期，可能会影响质押者和验证者的利益。

超越比特币？

合并后，以太坊的叙述发生了变化，其代币经济模型发生了巨大变化。 ETH 供应量增速大幅下降，通缩模式启动。正如宏观研究机构 RealVision 的创始人 Raoul Pal 在其社交平台上所​​说，PoS 将为以太坊带来积极的变化。 以太坊合并的最大叙事将是收益率，而不是供应减少，它提供的基准收益率将改变一切。

有鉴于此，以太坊正在产生更多的收入和盈利能力，大大提高了其与比特币的竞争地位。

ARK Invest 新任首席未来学家 Brett Winton 表示，市场上存在比特币和以太坊相互竞争的看法，这是不正确的，事实上在以太坊合并后更不真实。 比特币本身是最有可能赢得货币革命的。 该协议的保守性质实际上意味着随着时间的推移，它很有可能取代二线货币作为交换媒介。 与 PoS 相比，PoW 是一种更强大的去中心化机制。 因此，当以太坊转向股权证明时，会带来各种潜在的好处和有趣的事情，但实际上会使竞争空间更加隔离。

Bankless发文称：“BTC是最有公信力的中性资产。 多年来，它经受了有组织的团体单方面修改比特币底层代码并增加其节点规模的数十次失败尝试。 BTC 的可靠性成为其核心的内在价值主张。 然而，比特币的可靠性并不意味着该资产将保持其价值或以购买力或法定货币计价。 相反，比特币的核心设计是不可编程的合并后的以太坊还值钱吗，对持有者没有附加价值，其挖矿成本结构导致显着的价值泄漏。 这就是为什么对于比特币而言，可靠与可投资不同。”

Bankless 指出，自 2016 年以来，加密市场的每一个主要催化剂都受到比特币不支持的 web3 应用程序的承诺或实现的推动。 到目前为止，BTC 仅受益于以太坊社区（以及其他一些人）创造的“实际有用的东西”的巨大浪潮。 这就是为什么 BTC 作为一项投资是不可持续的，为什么超越 BTC 是有保证的，以及为什么它对加密货币有利——因为它将消除我们行业领导者的不可投资资产。

不过，市场上也有一些反对的声音。

Tether 和 Bitfinex 的首席技术官 Paolo Ardoino 今天表示，以太坊仍然无法与比特币相提并论，因为它的叙述一直在变化。 Ardoino 说：“比特币是一种货币形式，而以太坊则卡在自称是一种货币形式和一个平台之间，但 ETH 在货币方面无法与比特币竞争，因为没有固定的供应量。而且它不是一个真正的世界计算机，因为它具有共享的全局状态，所以它的扩展速度太慢。”