权威学者：比特币只是一个网络游戏，是庞氏骗局和郁金香泡沫的升级版

熊鹭

最近，比特币的炒作显示出卷土重来的迹象。作者认识一位文科背景的研究生，他到处卖比特币。他的理由很简单：比特币九年升值了100万倍，所以从多元化投资理财的角度来看，可以是投资比特币。此外，前几天，笔者还接到了国内一家非常有名的比特币交易网站营销人员的电话。她试图向作者介绍如何投资比特币。笔者了解到，该营销人员属于学历层次。不利的一面是，他兼职从事比特币的推广工作。比特币本质上不是一种货币，而是一种网络游戏。鉴于比特币的欺骗性，笔者认为，继续加强对比特币骗局的宣传，防止比特币在中国泛滥，对于防范比特币的市场风险非常重要。重要的现实意义。

比特币是如何产生的

比特币本质上是一款网络游戏，英文名称为Bitcoin。2008 年 11 月 1 日，中本聪在 metzdowd.com 网站上发表论文，首次提出比特币的概念。2009 年 1 月 3 日，中本聪开发了比特币算法的第一个客户端实现。并进行了第一次挖矿（Mining），获得了前50个比特币，从而标志着比特币的诞生。

玩比特币这样的网络游戏的规则是做数学题，矿工计算最优哈希值。只要有一台可以上网的电脑，从比特币网站下载比特币程序，第一次运行会生成一个数字账号，然后继续运行，这个程序会继续计算并解决一个相关的数学问题到簿记。矿机24小时保持哈希碰撞，争夺区块链记账权，谁记账，你可以获得一定数量的比特币作为奖励。早期，比特币主要运行在个人电脑上，比较容易获得。但是，从目前的情况来看，个人单独寻找比特币的难度越来越大。有些人甚至在电脑上跑了三年没有任何收获。在过去的三年里，如果电脑设备不停地计算、挖矿，所消耗的电脑资源成本可能远远大于最终获得的比特币的价值。

由于中本聪游戏规则的设定，比特币的获取难度越来越大，预计2140年将达到2100万的极限。因此，比特币等网络游戏的性能要求也在不断提高。个人电脑挖矿变得非常困难。现在一般是集体挖矿。加入一些矿池团队（如BTC Guild）一起挖矿，矿场负责计算。，矿池负责打包，个人根据在团队中的贡献率获得一定比例的比特币。这个过程相当于一个大型网络合作游戏，分布式记账的原理也是很多大型网络合作游戏的运行机制。

我国对比特币的态度

我国对比特币的市场风险有清醒的认识。2013年12月，中国人民银行、工业和信息化部、银监会、证监会、保监会联合发布了《关于防范比特币风险的通知》（银发[ 2013]289号）。通知中提出，虽然比特币名称中有“币”二字，但它不是真正意义上的货币，因为它不是货币当局发行的，不具备法定补偿、强制等货币属性。 . 它还明确指出，比特币在本质上应该是一种特定的虚拟商品，不具有与货币相同的法律地位，并且不能也不应该被用作市场上的货币。要求各金融机构和支付机构不得开展比特币相关业务，加强对比特币网站的管理，防范比特币可能引发的洗钱风险，加强公众货币知识教育和投资风险警示。2017年9月，中国人民银行等七部委联合发布了《关于防范代币发行融资风险的公告》。比特币、以太坊等所谓的“虚拟货币”，本质上是一种未经批准的非法公开融资行为。活动。还要求任何组织和个人不得非法从事代币发行融资活动，加强代币融资交易平台管理，金融机构和非银行支付机构不得开展代币发行融资交易相关业务我国对比特币的态度，公众应高度警惕。发行融资和交易风险，充分发挥行业组织自律作用。

为什么比特币是一个巨大的风险

为什么中央政府一再发号施令，比特币仍有回暖迹象？因为比特币具有欺骗性，有害性非常隐蔽。我们先来看看历史上两个经典炒作骗局的特点。

首先是郁金香泡沫。泡沫的背景是郁金香最初不是在荷兰生产的。1593年经土耳其和奥地利传入荷兰。由于一开始非常稀有，只有达官贵人才能买得起。因此，供给稀缺，郁金香的拥有传达出贵族背景，而荷兰当时是欧洲的金融发达国家，这三个因素促成了后来的郁金香炒作。当投机在 1637 年达到顶峰时我国对比特币的态度，一朵郁金香的售价高达 6,700 荷兰盾（约 45 年的荷兰盾）。平均年收入）或阿姆斯特丹运河旁的豪宅。郁金香价格在 1637 年 2 月突然暴跌，一周后平均价格下跌了 90%。同年4月，

二是庞氏骗局。庞氏骗局是金融领域投资欺诈的术语。它是由一位名叫查尔斯庞氏的投机者发明的。手套白狼。简单来说，就是利用新投资者的投入，向老投资者支付利息和短期收益，以此制造赚钱的假象，骗取更多的投资。查尔斯庞氏的精明之处在于，故意让投资计划复杂到让普通人难以辨别。

比特币是庞氏骗局和郁金香泡沫的升级版。它比这两个历史上的经典方案更加微妙和顽强。因此，它也应该引起监管机构的注意。

比特币和庞氏骗局的相似之处在于，它们都需要在后面的资金来推高投标价格，从而为前面的资金赚取利润。但它优于庞氏骗局的地方在于，庞氏骗局的操纵者吸引的资金利息成本高，而且成本往往成倍增长，最终导致崩盘。但是，比特币号称去中心化，没有操纵者，也没有操纵者的资金成本。只要投资者相信，他们就会购买，而购买的部分比特币可以在一些国家或地下经济中使用。因此，更具欺骗性。

比特币和郁金香泡沫的相似之处在于，它们都是由资金驱动的，没有真正的使用价值。上涨的盈利效应很容易导致资金不断涌入，进行后续炒作。不同的是，比特币的游戏系统设计使得获取它的成本越来越高。当个人电脑日以继夜地运行了几年仍然一无所获时，比特币的理论获取成本甚至可能趋于无限。这为一些炒作和推高比特币价格提供了基准。而一旦郁金香的价格高了，供应就相对容易增加，而这种差异也让比特币更具欺骗性。因此，荷兰央行前行长 Nout Wellink 认为，“这比郁金香狂热还要糟糕，

比特币炒作带来的巨大风险

比特币炒作带来的风险是巨大的。首先，比特币和各种遵循比特币设计理念的所谓“虚拟货币”网络游戏，都强调绝对去中心化的概念。事实上，像比特币这样的网络游戏都有一个中心。它的中心掌握在创始人或控制全网50%以上算力的人手中。例如，代号为 Satoshi Nakamoto 的创始人据称由于早期参与游戏而个人拥有至少 100 万比特币。据笔者所知，当一些公司和个人模仿比特币开发所谓“虚拟货币”的网络游戏时，负责程序开发的人员在打造所谓“虚拟货币”时往往会留下技术后门。由于巨大的物质诱惑。当“虚拟货币”价格高涨时，“虚拟货币”被抛出，导致“虚拟货币”价格暴跌，然后资金外逃。从技术角度来看，由于比特币这个网络“虚拟货币”采用了区块链的分布式记账原则，每个账户都必须得到所有网络游戏参与者的投票确认。当网络算力超过 50% 时，就具有操纵和篡改比特币网络的能力。2018年5月，比特币的分叉币之一BTG（Bitcoin Gold）爆发“51%攻击”。在本次攻击中，由于攻击者掌握了BTG网络很大比例的算力，因此损失巨大。攻击成功后，攻击者可以修改他的交易记录，进行双重支付，或者阻止区块确认部分或全部交易。，它还可以阻止部分或所有矿工开采任何有效区块。在极端情况下，攻击者可以将所有BTG发送给自己，并被全网识别。此时，通过“虚拟货币”交易所或点对点产生的任何交易将不再被认可。

其次，比特币等网络游戏衍生的相关产业对社会也有很强的负面外部影响。以比特币挖矿业为例，有报道显示，截至2018年底，整个比特币挖矿业造成的二氧化碳年排放量为22-2290万吨，与斯里兰卡等发展中国家相当。兰卡或大型西方城市，如德国汉堡。排放量几乎相同。在中国，由于比特币挖矿消耗大量电力，一些比特币矿工被外部盗电等非法手段抓获。

三、比特币，一种“虚拟货币”，其安全性无法得到保证。比特币这种网络游戏所强调的去中心化，使得比特币“虚拟货币”的持有者一旦丢失或忘记了比特币密钥，就无法找回比特币。相比之下，比特币这种“虚拟货币”交易所，往往以高度中心化为特征。比特币这个“虚拟货币”从诞生之初就一直强调“绝对安全”，而“绝对安全”的前提是要记住比特币的钥匙。2018年12月，加拿大Quadriga CX创始人Gerald Cotton在印度突然去世后，当时该交易平台总价值约8亿加元的数字货币资产由Gerald Cotton处理。因此，在他死后，大部分数字货币资产如磐石般消失了。具有讽刺意味的是，交易平台一直强调自身的安全性，强调使用冷钱包技术离线存储比特币，避免网络黑客攻击。

如何进一步防范比特币炒作风险

如上所示，防范比特币及其相关“虚拟货币”带来的风险非常重要。

目前，首先要加大宣传力度，强化比特币作为网络游戏的虚拟属性。非常有必要开展一场以比特币等“虚拟货币”为主题的比特币骗局的宣传活动，让全民认识比特币的风险。比特币挖矿产业化，消耗大量能源，没有任何积极的外部影响，应该严格避免。

其次，应进一步清理与比特币相关的交易平台等模仿比特币的“虚拟货币”交易平台，防止这些交易平台死灰复燃。郁金香泡沫的出现表明，交易平台的建立可以极大地助长类似的骗局。比特币交易量小，筹码小。比特币的市场价格特别容易受到庄家的控制，出现大幅涨跌。同时，现有的比特币交易平台24小时开放，涨跌不限，使得交易平台风险更加突出，加强对比特币的实时监控十分必要交易平台，尤其是曾经在中国的几个大型交易平台。同时，要加强对比特币交易平台清算服务的监管。

第三，由于比特币的特性可能导致购买非法商品和洗钱等犯罪活动，监管部门应加强对在线交易的监控。比特币技术具有去中心化和匿名性的特点，这使得比特币交易者的身份看起来难以辨认，为不法行为提供了隐蔽的空间，但实际上，现有技术支持启动比特币交易的追溯机制，并且可以在网络层跟踪交易信息的传播路径。（作者为经济学博士，著名金融机构研究员）